MoneroASM [Вникаю в блокчейн]
Пулы ликвидности на Binance
Запись опубликована MoneroASM · 16 фев 2021, 17:44
11 586 просмотров
В продолжении тем стейкинга на Binance и пулов ликвидности на Uniswap разберём ещё один инвестиционный инструмент – пул ликвидности на Binance (Binance Liquid Swap). В отличие от Uniswap, здесь не требуется оплачивать комиссии за ввод/вывод средств, что делает его более доступным для изучения.
Сначала рассмотрим теорию работы пула, особенно риски возможных убытков. Далее разберём особенности пулов на Binance, введём-подержим-выведем средства и посчитаем удалось ли что-то заработать.
Как устроен пул
Пул ликвидности – это хранилище, в которое участники вносят свои активы, чтобы создать рынок (торговую пару) и обеспечить запас ликвидности в нём для тех, кто желает делать обмен в этой паре. Технически, хранилище представляет собой смарт-контракт, в котором пользователи блокируют свои токены.
Пул ликвидности является основным механизмом работы децентрализованной криптобиржи ( DEX ) и представляет собой альтернативу классической книге ордеров (биржевому стакану), используемой на централизованных биржах. Далее в статье на примере пары ETH / BUSD разберём, как работает пул.
На централизованной бирже пользователи выставляют ордера на покупку/продажу в стакан и ждут, когда их цена приблизится к рыночной и ордер сработает. Но что делать если активность трейдеров мала, и цена не может прийти к консенсусу или объём ордеров на одной стороне не пропорционален другой стороне, и они висят в стакане не реализованные? Здесь в игру вступают маркетмейкеры, которые готовы поддержать ликвидность рынка и купить/продать некоторое количество активов.
На DEX нет книги ордеров и нет «живых» маркетмейкеров. Здесь используется алгоритм AMM – протокол автоматического маркетмейкера, на основе которого и работает пул ликвидности. Математически AMM представлен следующей формулой:
Это базовая формула AMM пула. Её использует Uniswap и о ней говорится в базе знаний Binance . Предположу, что она также лежит в основе AMM алгоритма их Liquid Swap . Поскольку общая ликвидность – это постоянная величина, то цена активов в пуле определяется соотношение между ними:
Из этих двух базовых формул следует вывод, который понадобится дальше – чем меньше актива ( ETH ) становится в пуле, тем он дороже.
Поставщик ликвидности
С точки зрения участия, можно просто делать обмен в пуле или стать поставщиком ликвидности. Чтобы стать поставщиком необходимо внести равное количество обоих токенов в пул. Можно внести один токен, в этом случае пул автоматически поделит его на две равные части по курсу пула на тот момент.
Поставщик ликвидности зарабатывает на комиссиях с транзакций, которые платят пользователи при обмене средств в пуле. Например, на Uniswap провайдеры ликвидности получают комиссию 0,3% от всех сделок, проводимых на платформе, пропорционально их доле в пуле.
У инвесторов в пул есть очень существенный риск, который называется «непостоянный убыток/потери». Убыток наступает, когда стоимость внесённых активов меняется в сравнение с их стоимостью на момент внесения. В статьях* из базы знаний Binance говориться, что не важно растёт цена актива или снижается – любое отклонение от цены ввода средств ведёт к убытку.
Как это происходит на практике, когда цена актива идёт вниз, не знаю. А вот когда идёт вверх, узнал на собственных деньгах – зашёл в пул ETH / BUSD , а цена эфира выросла. О том, что получилось будет ниже.
Потери называют непостоянными, потому что есть вероятность, что цена актива вернётся к первоначальному значению (к той, что была на момент ввода в пул). Если же этого не произойдёт, то после вывода средств из пула, убыток будет зафиксирован и станет вполне себе постоянным.
В результате, фактическая доходность для поставщиков ликвидности представляет собой баланс между непостоянными потерями и накопленными комиссионными от сделок в пуле.
Binance Liquid Swap
Пул ликвидности на Binance представляет собой платформу внутри биржи, которая использует AMM алгоритм и работает по принципу, который описан выше. Как заявляет биржа, доход поставщика ликвидности состоит из:
- дохода от комиссий за транзакции в пуле, который начисляется в режиме реального времени;
- процент от депозитов Binance (для активов, по которым на бирже есть программа с плавающим депозитом). Доход начинает поступать на второй день после добавления активов в пул ликвидности.
На бирже есть стабильные и инновационные пулы, разница в составе торговых пар. Стабильные пулы состоят из стейблкоинов или завёрнутых токенов, чья цена практически не меняется относительно друг друга: BUSD/USDT, BUSD/DAI, BTC/WBTC и др. Инновационные пулы – это пары, состоящие их активов, чья цена может сильно колебаться относительно друг друга: EUR/BUSD, ETH/BUSD, WBTC/ETH и др.
Ввод средств
Чтобы добавить средства в пул, достаточно просто зарегистрироваться на бирже, без прохождения верификации. Перед самым вводом средств биржа предложит забавный тест из десяти вопросов направленный на понимание того, что в результате вклада пользователь может понести потери более 50% от инвестиций (вплоть до потери всего) и Binance за это ответственности не несёт.
Выбрал пул ETH / BUSD . У меня был свободный эфир, BUSD – долларовый стейблкоин, и на момент вода эта пара предлагала самый высокий APY в 22,2796% годовых. Всё это вселило в меня уверенность быстрее вложиться и зарабатывать. В момент выбора, я ещё не разобрался с рисками непостоянных потерь, а сделал «по-нашему» – сначала завёл средства, а потом начал читать инструкции 😁
Можно или внести обе валюты в соотношении 50/50 друг к другу или одну, которая конвертируется в две по курсу пула и нужно будет уплатить комиссию за сделку обмена в пуле. На момент внесения курс в пуле и в торговом стакане бирже был одинаковым: 1 ETH = 1343 BUSD. Не вдаваясь знаки после запятой и комиссию за обмен (несколько центов), курс в пуле соответствует биржевому курсу.
Поэтому решил вкладывать только эфир, не покупая BUSD. 20.01.2021 ввёл 0,1 ETH и сразу заскринил информацию по своей доле в пуле:
Как видно из скрина, алгоритм автоматически разделил мой 0,1 эфир на 67,2002 BUSD и 0,05 ETH .
Условные обозначения
Пользовательский интерфейс отличается от других продуктов Binance в худшую сторону. Здесь нет истории начисления вознаграждений, и вся информация по пулу находится в одной вкладке (рис 4). Вкладка малоинформативная, но есть смысл разобраться с обозначениями.
«Общая доходность» – размер годового дохода ( APY ) за последние 7 дней. Состоит из дохода от распределяемых комиссии за сделки в пуле и процентов от плавающего депозита. Показатель меняется ежедневно.
«Сумма доли» – постоянное значение, указывающее размер моей доли в пуле в единицах. Понятной формулы и наглядных информативных данных как это высчитывается не нашёл.
«Стоимость доли» – стоимость моей доли на настоящий момент.
«Состав доли пула» – в какой пропорции распределены мои средства. Показатель меняется в режиме реального времени, в зависимости от рыночного спроса. Здесь и отражается перераспределение активов, которое ведёт непостоянным убыткам.
«Доля пула» – какую долю в % мои активы занимают во всём пуле.
«Стоимость за долю» — неизменный показатель, означающий стоимость единицы доли на момент входа в пул.
«Доходность за последний день» состоит из дохода от комиссии за сделки в пуле и процентов от депозита.
«PNL от маркетмейкинга» – финансовый результат (прибыль/убыток) на настоящий момент. Binance утверждает, что показатель учитывает доход от комиссий, процентов по депозиту и непостоянный убыток. Но это не так – показатель считает не понятно что.
Анализ и финансовый результат
Средства лежали в пуле 23 дня с 20.01.2021. По состоянию на 11.02.2021, стоимость моей доли составляет 156,8577 баксов:
Если сравнить со стоимостью на момент ввода 134,4475 доллара (рис 4), то вроде бы есть прибыль 22,4102 доллара. Что-то похожее указано и в колонке « PNL от маркетмейкинга». Но фактически никакой прибыли я получил, а имею тот самый «непостоянный убыток». О его расчёте чуть ниже, а сначала о заработке.
Прибыль
Каждый день пул вроде как начисляет доход в виде комиссий за сделки и процента по плавающему депозиту. Только проверить это невозможно. Вкладки с историей начислений нет – найти не смог, и служба поддержки подтвердила, что посмотреть историю нельзя.
Самостоятельно периодически скринил информацию о состоянии моей доли и получил, что в среднем в день доход составляет 0,065 доллара. Умножив на 23 дня, получаю 1,495 доллара – прибыль за 23 дня.
К сожалению, этот доход не смог перекрыть убыток, понесённый в результате резкого роста курса эфира и, соответственно перераспределения средств в пуле.
Убыток
Предположим, что я решаю вывести средства из пула. У меня есть три варианта на это: вывести всё в BUSD , в ETH или в обоих активах в том количестве, которое есть:
При выводе средств в одной валюте произойдёт конвертация по курсу пула и необходимо уплатить комиссию за операцию обмена. Но это будет копеечная комиссия и не она влияет на убыток.
Расчёт. 20.01.2021 я вносил 0,1 ETH при рыночном курсе 1 ETH = 1343 доллара. Как видно из рисунка 6.2, сейчас могу вывести только 0,0874 ETH , поскольку произошло перераспределение средств в пуле – эфира стало меньше, а BUSD больше. При рыночном курсе 1 ETH = 1789 долларов я выведу средств на общую сумму примерно 156 долларов.
А если бы я просто держал 0,1 ETH на своем счете, то сейчас бы имел 178,9 доллара (0,1 ETH *1789 долларов). То есть фактический убыток от работы в пуле составит 22,9 доллара.
Убыток произошёл из-за того, что курс эфира рос и в пуле происходило перераспределение активов. Помним из формулы на рисунке 2 – чем дороже ETH, тем их меньше становится в пуле, а увеличивается число BUSD:
Если эфир продолжит и дальше расти, то его доля в пуле будет снижаться и, соответственно будет расти мой убыток. Если эфир будет падать и приближаться к цене ввода (1332 бакса), то вес в пуле будет расти и мой убыток будет сокращаться.
Заработок от комиссий не может перекрыть убыток от роста курса. И поскольку, я верю, что эфир будет расти, то закрываю свой эксперимент с пулом ликвидности, с фиксацией убытка в 22,9 бакса.
В заключение
Отсутствие истории начисления вознаграждений, показывающий ни пойми, что «PNL от маркетмейкинга» сложили у меня впечатление, что этот продукт на Binance ещё сырой и непонятный. В отличии от того же стейкинга или ланчпулов, о которых только приятные впечатления.
При этом осталось желание протестировать какой-нибудь стабильный пул (пары стейблкоинов или завёрнутых токенов), поскольку их цена относительно друг друга практически не должна меняться, соответственно риск убытка ниже и можно заработать на комиссиях. Об опыте вложения в стабильный пул сделаю отдельную статью и сравню результаты.
Источник
Binance Обзор: Liquid Swap привлекает все больше людей в DeFi. Рассказываем почему
Основные выводы
Binance ставит целью предоставить своим пользователям лучшие продукты и услуги, а также создать инфраструктуру для крипто-рынка. Помимо прочего, мы стремимся обеспечить пользователям мост между централизованными и децентрализованными финансами.
Будучи изначально торговой платформой CeFi (централизованных финансов), Binance постепенно превратилась в масштабную экосистему криптовалютных услуг, где DeFi (децентрализованные финансы) и другие инновации занимают особое место.
Liquid Swap — это один из продуктов Binance, подобный DeFi-решениям и полностью интегрированный с Binance Earn. Недавно Liquid Swap оказался на первом месте по количеству активных пользователей среди DeFi-платформ.
Руководствуясь интересами пользователей, а также нашей целью обеспечить свободу денег для всех, мы продолжаем повышать стандарты в сфере криптовалют через развитие различных аспектов: инфраструктура, продукты, социальная ответственность, регулирование, безопасность и многое другое. Серия «Binance Обзор» посвящена определенным продуктам и разделам экосистемы Binance, которые повышают планку в отрасли, предоставляя пользователям первоклассные услуги.
Liquid Swap: привлечение большего числа пользователей в DeFi
В сентябре 2020 года Binance представила Liquid Swap , платформу с пулом ликвидности, которая позволяет пользователям взаимодействовать с крипто-финансовыми продуктами с характеристиками DeFi (децентрализованных финансов), при этом пользуясь преимуществами ведущей в мире биржи криптовалют: удобством, безопасностью и высокой ликвидностью. Binance Liquid Swap позволяет мгновенно обменивать токены из пулов и получать вознаграждения.
За почти год с момента своего создания Binance Liquid Swap начала пользоваться большим спросом благодаря простому интерфейсу по сравнению с другими DeFi-платформами, а также уникальной возможности фарминга BNB. На данный момент на платформе действует 97 пулов ликвидности для заработка криптовалюты, и в будущем это количество увеличится.
В связи с этим Binance Liquid Swap недавно была признана ведущей платформой с пулом ликвидности по количеству активных пользователей в сутки (источник debank.com). В течение последней недели июля на Liquid Swap было 171 000 активных пользователей, что на 170 000 пользователей больше, чем на второй по величине DeFi-платформе.
Liquid Swap является частью широкой линейки крипто-финансовых продуктов Binance Earn , предоставляющих услуги различным типам пользователей для увеличения доходности их криптопортфеля, с учетом их целей и готовности к риску. Каждый новый продукт создается исходя из нужд пользователей, и именно поэтому Liquid Swap так привлекателен для пользователей.
В этой статье мы объясним, чем именно Liquid Swap так удобен для пользователей.
Как работает Liquid Swap?
Liquid Swap — это DEX (децентрализованная биржа) и приложение для фарминга доходности, работающее на базе Binance CEX (централизованной биржи). На платформе размещаются пулы ликвидности, которые финансируются пользователями с потребностями в управлении активами, а используются трейдерами с потребностями в покупке/продаже криптовалюты или арбитражной торговле.
В пуле ликвидности объединены средства всех участников, предоставивших свои токены. Трейдеры могут обменивать одну криптовалюту на другую в пуле, при этом за меньшую комиссию, чем они заплатили бы при централизованном обмене.
Пул ликвидности — одна из основных технологий, лежащих в основе нынешней экосистемы DeFi. С ростом популярности пулов ликвидности, Binance запустила Liquid Swap, которая позволяет каждому, независимо от местоположения, стать поставщиком ликвидности или обменивать токены, не беспокоясь о высоких комиссиях, типичных для блокчейн-транзакций, или о создании сложных кошельков DeFi. Проще говоря, Liquid Swap позволяет извлекать выгоду из DeFi без хлопот, связанных с использованием DeFi.
Какими преимуществами обладает Liquid Swap?
При создании платформы Binance Liquid Swap основное внимание было уделено четырем факторам: удобство, вариативность, уникальные особенности и заработок. Объединив эти ключевые факторы с общей ликвидностью, безопасностью и структурой, которыми располагает ведущая криптовалютная биржа Binance, мы получаем привлекательный продукт, пул ликвидности со следующими преимуществами:
1. Простой и удобный интерфейс.
При создании продуктов команда Binance всегда ориентируется на пользователей. Перейти к продуктам Binance Liquid Swap можно одним нажатием кнопки на домашней странице Binance. Все действия, от перевода средств в выбранный вами пул ликвидности и обмена токенов до просмотра доходов и вывода средств, выполняются всего в несколько кликов.
Это одно из ключевых преимуществ с точки зрения удобства и безопасности пользователя, поскольку многие известные на рынке пулы ликвидности требуют переключения между несколькими сайтами и кошельками. В итоге пользователи тратят больше времени на размещение и обмен токенов, сталкиваясь при этом с определенными уязвимостями системы. В то время как пользователи Binance Liquid Swap не испытывают подобных проблем.
2. Большой выбор пулов ликвидности.
На Binance Liquid Swap большой перечень пулов ликвидности с поддержкой различных активов, включая BNB, BTC, стейблкоины и альткойны. Сейчас в наличии 97 пулов, ликвидность каждого из которых составляет не менее 1 миллиона долларов, при этом в самом большом пуле содержатся криптоактивы суммой более 300 миллионов долларов.
Еще одним преимуществом клиентоориентированной философии Liquid Swap является то, что команда, стоящая за продуктом, активно прислушивается к запросам сообщества и пользователей. В результате, чтобы удовлетворить спрос пользователей, постоянно добавляются новые пулы ликвидности.
Как вам наше уникальное предложение: Liquid Swap — единственная на рынке DeFi платформа, предоставляющая пользователям вознаграждения в BNB. Помимо торговой комиссии за предоставление ликвидности в пуле, вы также можете получить бонусные токены BNB.
Выбирая между пулом ликвидности с вознаграждениями в одной из ведущих криптовалют в мире, и пулом без бонусов в BNB, довольно трудно отдать предпочтение второму варианту.
4. Высокие или стабильные вознаграждения на ваш выбор.
Среди 97 пулов ликвидности, количество которых еще больше увеличится в будущем, на Binance Liquid Swap найдется пул под нужды каждого пользователя. Вы хотите получать более высокий APY (годовой процентный доход)? Изучите наши инновационные пулы и воспользуйтесь потенциалом двузначных APY по определенным продуктам. Только имейте в виду, что высокая доходность возможна при положительных изменениях на рынке, поскольку эти пулы ликвидности содержат большое количество альткойнов.
Если вы относитесь к типу инвестора, который хочет получать гарантированный доход независимо от типов изменений на рынке — наши стабильные пулы как раз для вас. В пулах ликвидности, где пользователи обменивают один стейблкоин на другой, стоимость ваших инвестиций остается неизменной с дополнительным APY в размере 4,88% (по состоянию на 13 августа) от комиссий, которые вы зарабатываете как поставщик ликвидности. Это определенно лучше, чем хранить деньги в банке и иметь почти нулевой доход.
Преимущества использования DeFi на Binance
Помимо уникальных функций, перечисленных выше, преимуществом Binance Liquid Swap выступает то, что этот продукт является частью крупной экосистемы Binance. Когда вы работаете с DeFi на Binance, вы получаете следующее:
1. Возможности, подобные предоставляемым DeFi, но при этом гораздо безопаснее. Binance Liquid Swap — это песочница, в которой вы можете узнать что такое быть поставщиком ликвидности и получать доход прямо через приложение Binance. Вместо того чтобы подвергаться риску совершения дорогостоящих ошибок, вы можете свести их к минимуму за счет удобной среды, предоставляемой Liquid Swap.
2. Высококачественная ликвидность и пары токенов. Как и любой продукт Binance, Liquid Swap защищен с помощью высочайших мер безопасности, внедренных биржей. Платформа также защищена фондом SAFU (фондом защищенных активов), который обеспечивает защиту пользовательских средств при любых обстоятельствах.
3. Самый большой выбор пулов с BNB. Из 97 пулов ликвидности на Liquid Swap, BNB предлагается в 26 пулах, что больше чем на любом крупнейшем пуле ликвидности. Это означает, что на Liquid Swap вы можете обменять свой BNB на десятки других активов.
4. Большой выбор BTC-пар, стейблкоинов и альткойнов. Ключевым фактором, благодаря которому платформа пулов ликвидности становится полезной для большего числа людей, является максимально большое количество высоколиквидных своп-пар. Благодаря огромному выбору на Liquid Swap, каждый найдет подходящую пару активов.
5. Нулевые комиссии за перевод средств. Независимо от того, добавляете ли вы средства в свой кошелек Liquid Swap или используете их для других целей на Binance, нет нужды беспокоиться о комиссиях. Получайте вознаграждения в полном объеме, не оплачивая комиссии блокчейна за переводы.
Начните зарабатывать с Liquid Swap уже сегодня!
Хотите получать пассивный доход от своих криптоактивов? Попробуйте Liquid Swap.
Другие статьи по теме:
Торговля криптовалютой связана с высоким рыночным риском. Binance не несет ответственности за ваши торговые убытки. Мнения и заявления выше не следует рассматривать как финансовый совет.
Источник
