Что такое голубиный настрой

FX.co ★ AUD/USD. «Голубиный» настрой главы РБА, COVID в Австралии и стрессоустойчивость гринбека

AUD/USD. «Голубиный» настрой главы РБА, COVID в Австралии и стрессоустойчивость гринбека

Оззи остаётся под давлением. Спад американской инфляции не помог покупателям aud/usd: после кратковременного всплеска пара развернулась и снова направилась к основанию 73-й фигуры. Такая ценовая динамика была обусловлена несколькими фундаментальными факторами. Во-первых, гринбек недолго горевал относительно замедления роста индекса потребительских цен. Индекс доллара США продемонстрировал лишь сиюминутную слабость, рефлекторно отреагировав на «красный окрас» вчерашнего релиза. Но почти сразу восстановил свои позиции и даже обновил дневной хай. Основные долларовые пары повели себя соответствующим образом. Во-вторых, дополнительное давление на оззи вчера оказал и глава Резервного банка Австралии Филипп Лоу. Он озвучил весьма «голубиные» тезисы, которые усилили южный импульс aud/usd. Всё это говорит о том, что австралиец как не имел, так и не имеет собственных аргументов для своего восстановления. Поэтому дальнейшие перспективы aud/usd по-прежнему зависят от поведения американской валюты.

Напомню, что итоги сентябрьского заседания РБА оказались не в пользу австралийской валюты. С одной стороны, регулятор сократил еженедельный объем скупки гособлигаций до 4 миллиардов австралийских долларов (с предыдущего значения в 5 млрд). С другой стороны, Центробанк отодвинул срок запланированного пересмотра программы выкупа облигаций с ноября этого года на февраль 2022 года, реагируя на ослабление экономических индикаторов. Ранее эксперты прогнозировали, что следующий раунд сокращения QE (до 3 миллиардов) состоится до конца текущего года, ориентировочно в декабре. Поэтому вынужденная пауза со стороны австралийского регулятора нивелировала оптимизм трейдеров aud/usd.

Вчера Лоу лишь усилил пессимистичные настроения. Он заявил, что в условиях слабого роста уровня зарплат, а также на фоне негативных последствий карантинных ограничений повышение процентной ставки ранее 2024 года «является крайней маловероятным». При этом он отметил, что ему сложно понять, по какой причине трейдеры закладывают в цены более ранние сроки ужесточения параметров монетарной политики – например, 2023 или даже 2024 год. Также глава РБА подчеркнул, что Австралия не будет следовать траекториям других ЦБ. Он отметил, что процентные ставки «вполне могут быть повышены в других странах, но внутренние фундаментальные факторы различаются».

Также стоит напомнить, что на сентябрьском заседании Резервный банк уделил гораздо больше внимания коронавирусному кризису по сравнению с августовской встречей. В частности, Филипп Лоу заявил, что именно из-за очередной вспышки Ковида восстановление австралийской экономики было прервано, и именно из-за «дельты» РБА замедлит темпы сокращения стимулирующей программы. Поэтому в контексте перспектив нормализации денежно-кредитной политики следует оценивать не только макроэкономические отчёты, но и эпидемиологическую ситуацию в стране. На данный момент данная ситуация оставляет желать лучшего.

Так, на этой неделе суточный прирост числа инфицированных колеблется в диапазоне 1700-2000 зарегистрированных случаев. Данные показатели являются рекордом с начала пандемии. Рост числа заражений в стране связывают с распространением «дельты» – более 80% выявленных больных являются носителями «индийского» штамма COVID. Наиболее сложная ситуация сложилась в самом густонаселенном штате Новый Южный Уэльс. В больницах штата находится 1156 человек, 207 из которых – в отделении интенсивной терапии. По этим показателям регион приближается к максимумам прошлого года. Также сложная эпидемиологическая ситуация сложилась и в штате Виктория. По словам представителей власти, рост случаев заболевания значительно увеличил нагрузку на больницы, при этом число госпитализированных с COVID-19 продолжает ежедневно расти. На фоне таких тенденций на Австралийской столичной территории (в которую входит и столица страны Канберра) еще как минимум на месяц продлили режим карантина. Ранее ожидалось, режим карантина отменят 17 сентября. В той или иной мере карантинные ограничения действуют во всех крупнейших штатах Зелёного континента.

При этом премьер-министр Австралии ранее заявлял, что говорить об ослаблении ограничений можно будет только тогда, когда вакцинируются более 70% населения страны. На данный момент в Австралии от коронавируса привились чуть более 40% граждан. Комментируя эти цифры, Моррисон подчеркнул, что «хорошие темпы вакцинации позволяют снять большую часть санитарных ограничений до конца текущего года».

Таким образом, эпидемиологическая ситуация в Австралии остаётся тяжёлой, вследствие чего Резервный банк Австралии разочаровал трейдеров aud/usd своим «голубиным» настроем. Центробанк отодвинул срок запланированного пересмотра QE на февраль 2022 года и исключил вариант повышения ставки ранее 2024 года. Данный факт будет оказывать фоновое давление на австралийский доллар, тем более в паре с американской валютой, которая пользуется поддержкой со стороны ФРС. Несмотря на замедление инфляции и противоречивые Нонфармы, Федрезерв по-прежнему намерен свернуть стимулирующую программу до второго квартала следующего года. При этом первое повышение процентной ставки ФРС ожидается либо в конце 2022 года, либо в начале 2023-го. Всё это говорит о приоритете коротких позиций по паре aud/usd.

С точки зрения техники ситуация следующая. Пара на дневном графике находится на средней и линии индикатора Bollinger Bands, под облаком Kumo, но между линиями Kijun-sen и Tenkan-sen. Если пара пересечёт линию Kijun-sen (отметка 0,7290), индикатор Ichimoku сформирует медвежий сигнал «Парад линий», сигнализирующий об усилении южного импульса. В таком случае можно будет рассматривать среднесрочные продажи к нижней линии Bollinger Bands на том же таймфрейме, которая соответствует отметке 0,7150.

Источник

«Голубиный» настрой FOMC пока позволяет игнорировать негатив

© Пресс-служба ЗАО «Райффайзенбанк»

Вчера американский рынок растерял оптимизм (в итоге индекс S&P закрылся без изменений) после появления дополнительных свидетельств о том, что переговоры США с Китаем идут не так гладко, как оценивает это Д. Трамп (он по-прежнему доволен). По данным СМИ, Китай, не получивший гарантий отмены пошлин на свои товары, не готов изменять политику в области прав интеллектуальной собственности, а также отказался от уступок в ряде других вопросов (в частности, по защите данных о фармацевтических препаратах). По-видимому, опасаясь за динамику финансовых рынков (которая традиционно имеет большую значимость для бизнеса США, являющегося для него основным индикатором экономического состояния), американские чиновники стараются сделать “хорошую мину при плохой игре”.

В таких условиях многое определится решением завершающегося сегодня заседания FOMC, которое имеет все шансы преподнести позитивный сюрприз (в виде более умеренного сокращения баланса ФРС и продления паузы в повышении ключевой ставки). Напомним, что в конце прошлого года ФРС неожиданно изменила курс монетарной политики в отсутствие негативных сигналов в экономике (которая сохраняет высокий рост при инфляции ниже цели), также глава ФРС своими высказываниями понизил значимость прогноза членов FOMC (который расходится с предполагаемой участниками рынка траекторией ключевой ставки). Это создает двусмысленность: если FOMC усиливает свою «голубиную» риторику (например, смещая акцент на низкую инфляцию в качестве обоснования паузы), возможно, он исходит из иной информации и иных факторов при принятии решений, чем то, что транслируется в рынок в виде публичных комментариев. Не исключено, что принимается во внимание повышенный риск замедления экономики и даже рецессии в ближайшие годы, о чем свидетельствует рынок UST (узкий спред между 10- и 2-летними бондами).

В разделе «Мнения» сайта Агентства экономической информации «ПРАЙМ» публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства «ПРАЙМ». Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ «ПРАЙМ». Подробнее

Авторы и АЭИ «ПРАЙМ» не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Источник

Ястребиный vs голубиный настрой — Как эта денежно-кредитная политика влияет на рынок форекс?

В этой статье мы представим определение, используемое на рынках для терминов «голубиный» и «ястребиный», и более конкретные ситуации, в которых они используются, в зависимости от различных событий, происходящих в мировой экономике. Помните, что в экономике страны есть много факторов. Поэтому, хотя определение этих терминов никоим образом не осложняется, влияние денежно-кредитной политики на экономику нации никогда не бывает черно-белым.

Введение денежно-кредитную политику

«Голубиный» и «ястребиный» — это термины, которые относятся к общим настроениям центрального банка любой страны или любому лицу, которое говорит о денежно-кредитной политике страны. Они не являются конкретными условиями, такими как экономический показатель, например, нонфарм, результат которого выражается следующим образом: несельскохозяйственные зарплаты за предыдущий месяц составляли, например, 200 000 рабочих мест.

Это просто способ сослаться на общую картину, и мнения будут меняться в значительной степени. Некоторые люди могут думать, что ЕЦБ имеет голубиную позицию, в то время как другие могут думать, что позиция ястребиная, в зависимости от их собственного взгляда на экономику.

Общее определение термина «ястребиный»

Термин ястребиный происходит от слова «hawkish». Ястребиная позиция проявляется, когда центральный банк хочет, защитить экономику от чрезмерной инфляции.

Для тех, у кого мало знаний об экономике, простым определением инфляции является следующее: общее повышение цен на товары и услуги в стране.

Инфляция возникает, когда экономика растет. Это приводит к увеличению заработной платы и стоимости товаров и услуг по отношению к валюте, что снижает их покупательную способность. Это может произойти по целому ряду причин.

Очевидно, что если повседневные товары и услуги становятся слишком дорогими, очень быстро, люди не смогут или не захотят покупать вещи. Это не позволяет деньгам переходить из рук в руки и заставляет экономику отставать или застаиваться.

Центральные банки не хотят, чтобы экономика, росла слишком быстро, потому что оно не является устойчивым. Поэтому они стараются сдержать экономику в более разумных темпах посредством «ястребиной» политики или позиции, в которой они следят, что инфляция не росла чрезмерно. В целом, они делают это, повышая процентные ставки.

Когда из-за более высоких ставок становится дороже заимствовать деньги, рост экономики замедляется, так как компаниям становится все труднее расти за счет использования заемных средств для расширения, и люди будут тратить меньше средств заемные деньги (например, с помощью кредитных карт).

Как эта политика влияет на рынок форекс?

Когда процентные ставки увеличиваются, это обычно приводит к росту стоимости валюты. Международные инвесторы будут перемещать свои деньги в место, где они могут получить более высокие процентные ставки.

Предположим, Банк А выплатил годовые проценты в размере 1% на своих сберегательных счетах, а Банк Б выплатил 4% годовых. Вероятно, многие переведут свои деньги в банк B, чтобы получить дополнительные 3%.

Имейте в виду, что если центральный банк повышает процентные ставки, это не означает, что валюта автоматически увеличит свою стоимость по отношению к остальным. В национальной экономике существует множество сложных факторов. Это может также зависеть от суммы увеличения, скорости после повышения по отношению к другим странам и ожидалось ли увеличение или нет.

Но если вы хотите упростить ситуацию, просто помните, что ястребиная позиция может быть ключом к тому, что процентные ставки могут увеличиваться, и, следовательно, стоимость валюты также может увеличиться.

Общее определение термина «голубиный»

Термин «голубиный» происходит от слова «dovish». Это противоположность голубиной позиции. Это положение, которое происходит, когда экономика не растет, и центральный банк хочет предотвратить падение страны в дефляцию. Простое определение дефляции заключается в следующем: общем снижении цен на товары и услуги в стране. Иными словами, центральный банк хочет сделать что-то, чтобы стимулировать экономику. Для того, чтобы люди начали тратить больше денег на товары и услуги, в этом случае центральный банк начинает тенденцию к снижению процентных ставок. Когда легче (дешевле) брать деньги, компании могут расширяться более легко, и потребители, как правило, тратят больше денег за счет использования кредитных карт или других видов долга для финансирования покупок.

Как эта политика влияет на рынок форекс?

Голубиная политика приведет к снижению процентных ставок (или эквивалентных действий) и возможному ослаблению валюты страны. Хотя более низкая процентная ставка обычно ослабляет валюту, также имеет значение процентная ставка по процентным ставкам других стран. Если банк снижает процентную ставку, но она все же намного выше, чем процентная ставка других стран, то сокращение, вероятно, не окажет большого влияния на стоимость валюты страны.

Процентная ставка — это ставка, по которой другие банки в стране могут брать деньги у центрального банка этой страны. Например, в Соединенных Штатах центральным банком является Федеральная резервная система (ФРС). Процентная ставка ФРС — это ставка, с которой другие банки, такие как Банк Америки, могут заимствовать у Федерального резерва. Поэтому, в конце концов, это влияет на темпы всего от доходности сберегательных счетов до процентных ставок по кредитным картам и ставкам по ипотечным кредитам.

Источник

Кто такие ястребы и голуби в монетарной политике?

Многие трейдеры и инвесторы, читая аналитические заметки и новости часто сталкиваются с понятиями «ястреб» и «голубь». Эти термины указывают на принадлежность политического деятеля к одному из двух направлений денежно-кредитной политики. Названия появились в США и изначально относились к членам ФРС и лицам, принимающим участие в монетарной политике США. Сегодня разделение на голубей и ястребов применяется в отношении политиков разных стран.

Ястребы (Hawk) лоббируют высокие процентные ставки в экономике, а голуби (Dove), наоборот, выступают за снижение ставок и смягчение денежно-кредитной политики, например, запуск «количественного смягчения» (QE). Разберемся, в чем разница между двумя направлениями.

Снижение процентных ставок делает кредиты более доступными для населения и бизнеса, что стимулирует экономическое развитие. Но сокращение ставок также провоцирует рост инфляции с рядом негативных последствий для экономики. Происходит девальвация национальной валюты, то есть повышаются цены не только на отечественные, но и на импортные продукты. Сильное ослабление валюты наносит урон предприятиям, использующим импортное сырье и оборудование. Рост издержек переносится на потребителя, приводя к дополнительному скачку цен в экономике.

Ястребы ставят инфляционные риски на первый план. Для голубей же инфляция важна не так, как потенциальный экономический рост. По их мнению, в условиях пониженных ставок инфляция будет сокращаться за счет увеличения производства товаров и услуг в экономике. Рост конкуренции среди производителей сдержит инфляционные процессы.

Не стоит забывать про позитивные свойства умеренной инфляции. В период снижения ставок инфляция часто превышает среднерыночную ставку по вкладам. В этом случае население склонно тратить, а не сберегать деньги. Это оказывает дополнительный стимулирующий эффект.

Отметим любопытное противоречие при проведении жесткой монетарной политики. Поскольку повышенный процент «берет» на себя существенную часть кредитных рисков заемщика, то банки выдают кредиты более охотно. То есть негативный эффект «дорогих денег» частично сглаживается.

Разделение на ястребов и голубей связано с разными взглядами экономистов и политиков на сложившуюся ситуацию в экономике. Выбор оптимальной стратегии зависит от целей финансового регулятора и ряда факторов: уровень безработицы в стране, уровень инфляции, курс валюты и др.

Происхождение терминов «ястреб» и «голубь» доподлинно неизвестно. В экономическом значении термины «ястреб» и «голубь» впервые использовались в материалах архивов ФРС в 1966 г. В этом же году зафиксировано первое публичное использование терминов в британской газете. Примечательно, что в 60-ые года в США голубями называли людей, которые поддерживали мирные пути решения протекающего военного конфликта во Вьетнаме. Ястребы выступали за военные методы и увеличение американских солдат на вьетнамской территории.

Могут ли ястребы стать голубями, а голуби ястребами? Да, бывший председатель совета управляющих ФРС Алан Гринспен (занимал пост в период 1987-2006 г.) в начале своего пути придерживался «ястребиных» взглядов. Но курс монетарной политики ФРС заставил его перейти на сторону голубей уже в 1990 г. Риторика Бена Бернанке, сменившего Гринспена на посту председателя, также менялась на «ястребиную» или «голубиную» в зависимости от ситуации в стране.

Читайте лучшие материалы по американскому рынку на канале BCS USA в Telegram

БКС Брокер

Последние новости

Рекомендованные новости

Главное за неделю. Начинаем разгребать отчеты

Итоги торгов. Сохраняем относительную слабость, угрожая более глубокой коррекцией

Экономика Германии — часть 2. Во что инвестировать

Как быстро определить потенциального банкрота?

Отчет Citigroup превзошел ожидания. Какие перспективы

Рекордно дорогой керосин. Как это отразится на Аэрофлоте

Космоnews: Virgin Galactic падает, Кирк слетал, а принц недоволен

Сколько должен стоить Газпром? Видео

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008–2021. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник